價格跳躍與避險策略之探討－以道瓊工業指數現貨與期貨為例

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题名:	價格跳躍與避險策略之探討－以道瓊工業指數現貨與期貨為例
作者:	邱哲修;洪瑞成;柯月華
关键词:	GARJI GARCH 樣本外避險移動視窗
日期:	2005-12-01
上传时间:	2010-12-21 16:23:53 (UTC+8)
出版者:	南華大學企業管理系管理科學碩士班
摘要:	本文以美國股票市場為研究對象，利用道瓊工業平均指數期貨來規避其指數現貨波動之風險。相關資料取自Bloomberg資料庫，資料型態為日資料，取樣期間為1998年1月2日到2003年7月25日，樣本數共1399筆。在追求風險極小化之前提下，本文試圖利用GARJI模型來捕捉市場因突發性重大經濟事件所造成資產報酬率之隨機跳躍不連續現象，利用移動視窗，以道瓊工業股價指數為研究對象，探討樣本外之避險績效，同時應用OLS模型、GARJI模型及GARCH模型進行避險績效及短天期和長天期之避險績效差異性分析。實證結果發現以GARJI模型進行避險的績效未若預期中理想。但不論採用何種避險模型進行現貨部位之避險，皆能大幅地降低持有現貨之風險，實證顯示股價指數期貨契約為一良好的避險工具。
關聯:	經營管理論叢 1卷2期
显示于类别:	[本校期刊] 經營管理論叢 [企業管理學系(管理科學碩/博士班,非營利事業管理碩士班)] 經營管理論叢

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